。。。。。。。。。買入日期。買入價。。買入股數。。現價／賣出價。。回報率
(0838) 億和控股。。2010/12/20。$3.70。。。8,000 。。。$1.39。。。。。-62.4%
(0371) 北控水務。。2010/12/20。$2.34。。。36,000。。。$2.13。。。。。-8.8%
(0555) 御泰中彩。。2010/12/20。$0.76。。。50,000。。。$0.53。。。。。-30.2%
(0082) 第一視頻。。2010/12/20。$2.53。。。20,000。。。$1.12。。。。。-55.7%
(0233) 銘源醫療。。2010/12/20。$1.12。。。40,000。。。$0.27。。。。。-76.3%
(0868) 信義玻璃。。2010/12/22。$5.89。。。10,000。。。$4.59。。。。。-22.1%
(0939) 建設銀行。。2010/12/22。$6.92。。。14,000。。。$6.21。。。。。-10.3%
(0057) 震雄集團。。2010/12/22。$4.30。。。10,000。。。$2.45。。。。。-43.0%
(1157) 中聯重科。。2010/12/23。$11.77。。。3,000。。。$10.44 。。。。-11.3%
(0375) YGM貿易。。2010/12/28。$19.60。。。2,000。。。$19.66。。。。 +0.3%
(0074) 長城科技。。2011/01/03。$3.92。。。12,000。。。$1.75。。。。。-55.4%
(0861) 神州數碼。。2011/01/07。$14.96。。。4,000。。。$12.80。。。。。-14.4%
(3800) 保利協鑫。。2011/04/29。$5.20。。。20,000。。 $2.67。。。。。。-48.6%
(3360) 遠東宏信。。2011/04/29。$8.50。。。11,000。。 $7.45。。。。。。-12.4%
(1398) 工商銀行。。2011/10/29。$5.05。。。12,000。。 $5.43。。。。。。+7.5%
(0999) I.T。。。。。2011/10/29。$4.90。。。12,000。。 $4.45。。。。。。-9.2%
組合起始資金：$1,000,000
組合賺／蝕：-247,388.62
組合現值：$752,611.38
回報率：-24.7%
可用資金：$1,761.38
起始時恒生指數：22,639.08
現時恒生指數：20,390.49
回報率：-9.9%
龍年第一次同大家見面，祝大家龍年快樂，龍馬精神，生龍活虎，行運一條龍。
港股在龍年紅盤高開，算是一個好開始，雖然近兩天有所調整，然而小弟相信這是急升過後的正常整固，只要不跌穿19,500點，港股在今季仍有望突破21,000點。與此相反，A股在龍年首個交易日卻斯人獨憔悴，在人行下調存款準備金的預期落空之下，只能開黑盤收場，迷信者對A股今年的走勢相信會有所忌違。不過，小弟相信中央今年有心搞好股市，觀乎近來溫家寶及郭樹清的言論，領導人有心重整股市的秩序，加強維護小股東的權益，避免股市成為一個合法的圈錢池，並引渡更多長線資金入市，提振低迷的行情。雖然現在仍沒有確實的行動，但估計離出手的日子也不遠。
只要中央有心把活水引入股市，A股要見底回升絕非難事。中國股市已持續低迷了兩年，以一個經濟增長超過8%，股市表現卻在全球敬陪末席，明顯是一個市場錯價的現象，當然這與中央的宏觀調控有莫大的關係。今年內地不用再擔心通脹，反之要應對經濟增長放緩，要知道內地每年有兩千多萬的新勞動力進入市場，若經濟增長低於7%的話，會令失業率迅速飇升，沒有工作比食貴糧所衍生的問題更大。在中央一貫維穩的政治前題之下，保經濟增長相信會是今年的主旋律。
在這樣的前題下，小弟相信A股已見底，再下跌的空間很有限，所以已在百萬投資倉之外吸納了(2823) A50中國基金。只要A股重拾升軌，勢必帶動港股向上，然而政策出台需時，相信難以在第一季落實，下半年出台的機會較高。
在放鬆銀根方面，雖然人民銀行仍未下調存款準備金率，但相信只是遲早的問題。政策的進一步放鬆有利刺激股市向好，加上小弟認為投資者對去年企業盈利的看法過份悲觀，一旦公司在2、3月的業績期能交出一份較市場略佳的成績表，皆有利後市表現，因此小弟有信心港股在第一季有力再上。而第二季因為是政策真空期，加上是歐洲財困國家的再融資高峰期，所以股市表現可能會轉差，直至第三季中央的活水入市，股市才再有望向上。
今年的投資仍要步步為營，但相信會較去年為佳，祝各位龍年可以賺過盤滿钵滿。
2012年2月3日星期五
2012年1月17日星期二
百萬投資倉 – 2012年1月17日：2011年股市回顧及2012年展望
。。。。。。。。。買入日期。買入價。。買入股數。。現價／賣出價。。回報率
(0838) 億和控股。。2010/12/20。$3.70。。。8,000 。。。$1.87。。。。。-49.5%
(0371) 北控水務。。2010/12/20。$2.34。。。36,000。。。$2.27。。。。。-2.8%
(0555) 御泰中彩。。2010/12/20。$0.76。。。50,000。。。$0.49。。。。。-35.5%
(0082) 第一視頻。。2010/12/20。$2.53。。。20,000。。。$0.98。。。。。-61.2%
(0233) 銘源醫療。。2010/12/20。$1.12。。。40,000。。。$0.22。。。。。-80.3%
(0868) 信義玻璃。。2010/12/22。$5.89。。。10,000。。。$4.83。。。。。-18.0%
(0939) 建設銀行。。2010/12/22。$6.92。。。14,000。。。$5.93。。。。。-14.3%
(0057) 震雄集團。。2010/12/22。$4.30。。。10,000。。。$2.45。。。。。-43.0%
(1157) 中聯重科。。2010/12/23。$11.77。。。3,000。。。$10.38 。。。。-11.8%
(0375) YGM貿易。。2010/12/28。$19.60。。。2,000。。。$19.28。。。。 -1.6%
(0074) 長城科技。。2011/01/03。$3.92。。。12,000。。。$1.67。。。。。-57.4%
(0861) 神州數碼。。2011/01/07。$14.96。。。4,000。。。$12.24。。。。。 -18.2%
(3800) 保利協鑫。。2011/04/29。$5.20。。。20,000。。 $2.48。。。。。。-52.3%
(3360) 遠東宏信。。2011/04/29。$8.50。。。11,000。。 $6.84。。。。。。-19.5%
(1398) 工商銀行。。2011/10/29。$5.05。。。12,000。。 $5.35。。。。。。+5.9%
(0999) I.T。。。。。2011/10/29。$4.90。。。12,000。。 $4.63。。。。。。-5.5%
組合起始資金：$1,000,000
組合賺／蝕：-253,678.62
組合現值：$746,321.38
回報率：-25.4%
可用資金：$1,761.38
起始時恒生指數：22,639.08
現時恒生指數：19,628.00
回報率：-13.3%
先在這裏跟大家說一聲不好意思，小弟電腦的Hard disk壞了，幾個星期沒有電腦用，因為沒有發表文章。幸好最後都把電腦的資料抄回來，不然累積了這麼多的股市數據就會因而付諸一炬了。還有幾天就是農曆新年，小弟在此先向各位股友拜一個早前，祝各位龍馬精神，身體健康，心想事成，股運亨通！！！
回顧2011年的投資環境，只可以用慘不忍睹來形容，無論是技術派或價值投資者都很難在金融市場中獲利。那些神級的投資者很多的投資表現皆乏善足陳，由「舊時王謝堂前燕」到「飛入尋常百姓家」。最經典的莫過於有「沽神」之稱的保爾森，所管理的基金投資虧損累計已經超過4成，要翻身看來不是一件易事。
往年的情況是大失很多投資者所料，包括小弟。在金融海嘯剛平息不久，內地經濟維持高速增長的情況下，A股及港股的表現卻跑輸環球股市，反觀深陷債務危機的美國及歐洲股市跌幅皆在可接受的範圍，對於我們這些主力投資中港股市的投資者而言，不感到失望才怪。
造成往年中港股市表現不濟的成因可以歸納為以下幾個因素：
1. 內地在上半年大部份時間皆受通脹的威脅，令宏觀政策在外圍經濟環境惡化的情況下仍被迫收緊，致使資金供應出現緊張，令最具活力的中小企經營困難，市場因此擔心中國經濟會出現硬著陸及企業盈利倒退，股市作為經濟晴雨表，自然升不起來。
2. 除了經濟的因素外，內地股市亦受IPO活動過於頻繁所拖累。在資金持續收緊的情況下，仍每月皆有新股上市，在簡單供求關係的作用下，供應增多價格自必然下跌，導致A股表現不濟，連帶也拖累了港股的表現。
3. 歐債問題的惡化。歐洲領導人的無能已影響到投資者的風險胃納，在持盈保泰的心態下，拋售風險資產保留現金是理性的做法。金融市場因而大受影響，港股作為資金自由港，無可避免會成為基金及大戶的提款機，令股市估值出現錯價的情況。
4. 美國的削亦方案亦左右股市的去向，一旦評級機構不滿其進度，有機會褫奪美國頭上的3A評級光環，投資者擔心若這情況出現，全球債券市場皆會出現大動蕩，風險溢價急促上升，其結果就亦股市的估值出現大幅下調。根據小弟的計算，2008年時環球金融市場的風險溢價是4.8%，2011年已去到4.3%，表明投資者視2011的情況與08年不枉多讓。
展望今年的股市表現，小弟認為會出現高、低、高、低的走勢，全年高位可能在第三季出現。若假設來年的風險溢價因素歐債危機仍為4.3%及綜合恒生指數成份股加權平均每股盈利增長率為8%計算，恒生指數2012年的合理值為26,275點，波動範圍將為17,200點至35,333點。而上述估值必須陪合以下情況才有可能發生：
1. 歐洲今年上半年為債務償還的高峰期，若歐盟能有決心支持各債重國進行融資渡過危機，即歐債危機可以時間換取解決的契機。
2. 美國經濟不再陷入衰退，若情況轉差時聯儲局能迅速推出QE3救市。
3. 內地宏觀調控進一步放寛，為市場注入資金，減存款準備金2厘及增加來年的貸款限額。
雖然數學模型計算出來的最高波峰點可越30,000點，但相信這在今年來實現的可能性不大，除非有資金大舉流入香港推動估值上升，然而26,000點是很有機會見到的。
在2012年的投資主題方面，莫過於中央全力支持的七大產業，其中小弟仍較看好新能源及新材料這兩大板塊的表現。新能源方面保利協鑫仍是小弟的至愛，雖然目前多晶硅價格大跌，導致近九成的多晶硅生產商要停產，但這正是行業龍頭的契機，有利市場的整合。此外，以現時多晶硅的價格計算，保利仍能憑藉其冠絕全球的超低生產成本而獲利盈利，集團亦開始拓展光伏集成的業務，發展模式有點似中國神華，一條龍式的生產令集團可以賺盡整條產業鍊的每一分每一亳，所以小弟深信該股會是一隻十倍股，今年下半年可以重新跑贏大市。
而新材料方面，小弟心水仍是(0189)東岳，最近研究過(0067)旭光亦是可以留意的對象之一，前者的功能離子膜即將全面投產，在國家的全力扶持之下，有望成為其新的盈利增長動力。旭光收購了PPS業務之後，其收入到得迅速增長，目前內地每年需要PPS大約2萬噸，而作為全球最大的PPS生產商旭光的產能只有5000噸，出現供不應求的現象，所以集團打算擴充產能，將成為新的增長動力。
除了七大產業之外，小弟亦看好今年1號文件對相關股份推動，其中以水務股最為受惠，因為內地目前已有三分之二的河流受到污染，有四份一更達致不適宜再飲用的地步，可以預期今年水價及污水處理的費用有大幅上調的空間，所以小弟對心水愛股北控水務今年的表現仍然看好。
另外還有一個板塊大家可以多留意，就是早前被大舉拋售的鐵路基建板塊。高鐵的發展計劃因早前的動車意外而受阻，但小弟仍相信是大勢所趨，世界上沒有一個國家因為一兩次的飛機失事而全面停止航空業的發展，中國的鐵路運輸業務也一樣。早前被恐慌性拋售的相關股票的估值已介十分吸引的水平，其中小弟看好(1766)中國南車的表現，會侍機考慮增持。
雖然2012年仍是充滿挑戰的一年，但牛市永遠在恐慌及跌蕩中誕生，投資者不要因往年的表現不濟而氣餒，人生中總不會一帆風順，懂得在逆境中保持樂觀積極的態度，平常心地看待事情，把投資當成樂趣，就會放開得與失。再次祝願各位今年事事順利，新年後再見！！！
(0838) 億和控股。。2010/12/20。$3.70。。。8,000 。。。$1.87。。。。。-49.5%
(0371) 北控水務。。2010/12/20。$2.34。。。36,000。。。$2.27。。。。。-2.8%
(0555) 御泰中彩。。2010/12/20。$0.76。。。50,000。。。$0.49。。。。。-35.5%
(0082) 第一視頻。。2010/12/20。$2.53。。。20,000。。。$0.98。。。。。-61.2%
(0233) 銘源醫療。。2010/12/20。$1.12。。。40,000。。。$0.22。。。。。-80.3%
(0868) 信義玻璃。。2010/12/22。$5.89。。。10,000。。。$4.83。。。。。-18.0%
(0939) 建設銀行。。2010/12/22。$6.92。。。14,000。。。$5.93。。。。。-14.3%
(0057) 震雄集團。。2010/12/22。$4.30。。。10,000。。。$2.45。。。。。-43.0%
(1157) 中聯重科。。2010/12/23。$11.77。。。3,000。。。$10.38 。。。。-11.8%
(0375) YGM貿易。。2010/12/28。$19.60。。。2,000。。。$19.28。。。。 -1.6%
(0074) 長城科技。。2011/01/03。$3.92。。。12,000。。。$1.67。。。。。-57.4%
(0861) 神州數碼。。2011/01/07。$14.96。。。4,000。。。$12.24。。。。。 -18.2%
(3800) 保利協鑫。。2011/04/29。$5.20。。。20,000。。 $2.48。。。。。。-52.3%
(3360) 遠東宏信。。2011/04/29。$8.50。。。11,000。。 $6.84。。。。。。-19.5%
(1398) 工商銀行。。2011/10/29。$5.05。。。12,000。。 $5.35。。。。。。+5.9%
(0999) I.T。。。。。2011/10/29。$4.90。。。12,000。。 $4.63。。。。。。-5.5%
組合起始資金：$1,000,000
組合賺／蝕：-253,678.62
組合現值：$746,321.38
回報率：-25.4%
可用資金：$1,761.38
起始時恒生指數：22,639.08
現時恒生指數：19,628.00
回報率：-13.3%
先在這裏跟大家說一聲不好意思，小弟電腦的Hard disk壞了，幾個星期沒有電腦用，因為沒有發表文章。幸好最後都把電腦的資料抄回來，不然累積了這麼多的股市數據就會因而付諸一炬了。還有幾天就是農曆新年，小弟在此先向各位股友拜一個早前，祝各位龍馬精神，身體健康，心想事成，股運亨通！！！
回顧2011年的投資環境，只可以用慘不忍睹來形容，無論是技術派或價值投資者都很難在金融市場中獲利。那些神級的投資者很多的投資表現皆乏善足陳，由「舊時王謝堂前燕」到「飛入尋常百姓家」。最經典的莫過於有「沽神」之稱的保爾森，所管理的基金投資虧損累計已經超過4成，要翻身看來不是一件易事。
往年的情況是大失很多投資者所料，包括小弟。在金融海嘯剛平息不久，內地經濟維持高速增長的情況下，A股及港股的表現卻跑輸環球股市，反觀深陷債務危機的美國及歐洲股市跌幅皆在可接受的範圍，對於我們這些主力投資中港股市的投資者而言，不感到失望才怪。
造成往年中港股市表現不濟的成因可以歸納為以下幾個因素：
1. 內地在上半年大部份時間皆受通脹的威脅，令宏觀政策在外圍經濟環境惡化的情況下仍被迫收緊，致使資金供應出現緊張，令最具活力的中小企經營困難，市場因此擔心中國經濟會出現硬著陸及企業盈利倒退，股市作為經濟晴雨表，自然升不起來。
2. 除了經濟的因素外，內地股市亦受IPO活動過於頻繁所拖累。在資金持續收緊的情況下，仍每月皆有新股上市，在簡單供求關係的作用下，供應增多價格自必然下跌，導致A股表現不濟，連帶也拖累了港股的表現。
3. 歐債問題的惡化。歐洲領導人的無能已影響到投資者的風險胃納，在持盈保泰的心態下，拋售風險資產保留現金是理性的做法。金融市場因而大受影響，港股作為資金自由港，無可避免會成為基金及大戶的提款機，令股市估值出現錯價的情況。
4. 美國的削亦方案亦左右股市的去向，一旦評級機構不滿其進度，有機會褫奪美國頭上的3A評級光環，投資者擔心若這情況出現，全球債券市場皆會出現大動蕩，風險溢價急促上升，其結果就亦股市的估值出現大幅下調。根據小弟的計算，2008年時環球金融市場的風險溢價是4.8%，2011年已去到4.3%，表明投資者視2011的情況與08年不枉多讓。
展望今年的股市表現，小弟認為會出現高、低、高、低的走勢，全年高位可能在第三季出現。若假設來年的風險溢價因素歐債危機仍為4.3%及綜合恒生指數成份股加權平均每股盈利增長率為8%計算，恒生指數2012年的合理值為26,275點，波動範圍將為17,200點至35,333點。而上述估值必須陪合以下情況才有可能發生：
1. 歐洲今年上半年為債務償還的高峰期，若歐盟能有決心支持各債重國進行融資渡過危機，即歐債危機可以時間換取解決的契機。
2. 美國經濟不再陷入衰退，若情況轉差時聯儲局能迅速推出QE3救市。
3. 內地宏觀調控進一步放寛，為市場注入資金，減存款準備金2厘及增加來年的貸款限額。
雖然數學模型計算出來的最高波峰點可越30,000點，但相信這在今年來實現的可能性不大，除非有資金大舉流入香港推動估值上升，然而26,000點是很有機會見到的。
在2012年的投資主題方面，莫過於中央全力支持的七大產業，其中小弟仍較看好新能源及新材料這兩大板塊的表現。新能源方面保利協鑫仍是小弟的至愛，雖然目前多晶硅價格大跌，導致近九成的多晶硅生產商要停產，但這正是行業龍頭的契機，有利市場的整合。此外，以現時多晶硅的價格計算，保利仍能憑藉其冠絕全球的超低生產成本而獲利盈利，集團亦開始拓展光伏集成的業務，發展模式有點似中國神華，一條龍式的生產令集團可以賺盡整條產業鍊的每一分每一亳，所以小弟深信該股會是一隻十倍股，今年下半年可以重新跑贏大市。
而新材料方面，小弟心水仍是(0189)東岳，最近研究過(0067)旭光亦是可以留意的對象之一，前者的功能離子膜即將全面投產，在國家的全力扶持之下，有望成為其新的盈利增長動力。旭光收購了PPS業務之後，其收入到得迅速增長，目前內地每年需要PPS大約2萬噸，而作為全球最大的PPS生產商旭光的產能只有5000噸，出現供不應求的現象，所以集團打算擴充產能，將成為新的增長動力。
除了七大產業之外，小弟亦看好今年1號文件對相關股份推動，其中以水務股最為受惠，因為內地目前已有三分之二的河流受到污染，有四份一更達致不適宜再飲用的地步，可以預期今年水價及污水處理的費用有大幅上調的空間，所以小弟對心水愛股北控水務今年的表現仍然看好。
另外還有一個板塊大家可以多留意，就是早前被大舉拋售的鐵路基建板塊。高鐵的發展計劃因早前的動車意外而受阻，但小弟仍相信是大勢所趨，世界上沒有一個國家因為一兩次的飛機失事而全面停止航空業的發展，中國的鐵路運輸業務也一樣。早前被恐慌性拋售的相關股票的估值已介十分吸引的水平，其中小弟看好(1766)中國南車的表現，會侍機考慮增持。
雖然2012年仍是充滿挑戰的一年，但牛市永遠在恐慌及跌蕩中誕生，投資者不要因往年的表現不濟而氣餒，人生中總不會一帆風順，懂得在逆境中保持樂觀積極的態度，平常心地看待事情，把投資當成樂趣，就會放開得與失。再次祝願各位今年事事順利，新年後再見！！！
2011年12月13日星期二
百萬投資倉 – 2011年12月12日：不要與央行對著幹
。。。。。。。。。買入日期。買入價。。買入股數。。現價／賣出價。。回報率
(0838) 億和控股。。2010/12/20。$3.70。。。8,000 。。。$2.07。。。。。-44.1%
(0371) 北控水務。。2010/12/20。$2.34。。。36,000。。。$2.16。。。。。-7.5%
(0555) 御泰中彩。。2010/12/20。$0.76。。。50,000。。。$0.53。。。。。-30.2%
(0082) 第一視頻。。2010/12/20。$2.53。。。20,000。。。$1.08。。。。。-57.2%
(0233) 銘源醫療。。2010/12/20。$1.12。。。40,000。。。$0.31。。。。。-72.8%
(0868) 信義玻璃。。2010/12/22。$5.89。。。10,000。。。$4.62。。。。。-21.6%
(0939) 建設銀行。。2010/12/22。$6.92。。。14,000。。。$5.53。。。。。-20.1%
(0057) 震雄集團。。2010/12/22。$4.30。。。10,000。。。$2.41。。。。。-44.0%
(1157) 中聯重科。。2010/12/23。$11.77。。。3,000。。。$7.85 。。。。-33.3%
(0375) YGM貿易。。2010/12/28。$19.60。。。2,000。。。$17.52。。。。 -10.6%
(0074) 長城科技。。2011/01/03。$3.92。。。12,000。。。$1.75。。。。。-55.4%
(0861) 神州數碼。。2011/01/07。$14.96。。。4,000。。。$12.50。。。。。 -16.4%
(3800) 保利協鑫。。2011/04/29。$5.20。。。20,000。。 $2.10。。。。。。-59.6%
(3360) 遠東宏信。。2011/04/29。$8.50。。。11,000。。 $6.83。。。。。。-19.6%
(1398) 工商銀行。。2011/10/29。$5.05。。。12,000。。 $4.71。。。。。。-6.7%
(0999) I.T。。。。。2011/10/29。$4.90。。。12,000。。 $4.51。。。。。。-8.0%
組合起始資金：$1,000,000
組合賺／蝕：-283,098.62
組合現值：$716,901.38
回報率：-28.3%
可用資金：$1,761.38
起始時恒生指數：22,639.08
現時恒生指數：18,575.66
回報率：-17.9%
最近公事較忙，也沒有時間寫文章，希望大家見諒。
市場近來的焦點仍集中在歐債危機身上，幸好歐盟峰會在上周終於達成協義，26個歐盟國同意組成財政聯盟，加強對財政預算等的規管，此外，亦同意向國際貨幣基金組織注資2,000億歐元，以應付燃眉之急。消息刺激歐美股市回穩，港股今早亦受惠跟隨向上，然而A股市場不爭氣，拖累港股下挫，最終恒指由升轉跌，成交仍持續低迷，只有約440億元。
小弟認為股市在經歷這一年的大幅調整之後，所有風險因素基本已反映在估值之上。上兩周全球仍在瀰漫著一片歐盟即將解體的悲觀情緒之中，很多數據亦指向歐盟可能真的會走向這一步，然而市場永遠不會令投資者如願以償，歐盟沒有解體，歐債危機亦有緩解的迹象，現在歐盟同意組成財政聯盟，相信德國再沒有不救市的藉口。目前可能仍沒有強硬的措施救市，但只要投機者敢衝擊歐盟的底線，歐央行可以大舉印鈔，現在造淡的風險實在遠高於造好。
在美國方面，雖然近來的經濟數據有好轉的迹象，冷卻了聯儲局可能推出QE3救市的可能，但小弟相信在奧巴馬民望低企，又失去國會控制權的情況下，要爭取連任必定要從推動經濟著手，而能幫助他的亦只有仍是由民主黨控制的聯儲局，因此小弟大膽推斷QE3是勢在必行，明天的儲局會議可能有一點啟示。
在中國方面，11月的通脹大幅回落到4.2%，超出市場預期，PMI及外貿的數據顯示內地的經濟正在加速放緩，中央的貨幣政策已出現根本性的逆轉，由從緊轉向寬鬆。上月率先減了存款準備金，預期未來會進一步一調，為銀行體系注入流動性，以貸款推動經濟增長。雖然暫時減息的空間不多，因為仍處負利率的狀態，但可以預見中央會在其他方面全力穩定經濟。情況雖未如09年推出四萬億刺激經濟方案般迅速掀動市場的情緒，但相信仍可提振疲弱不堪的內地股市止跌回升，全新的牛市可能因此而展開。
在全球央行都齊心救活經濟的大前提下，大家不應該與她們對著幹，抱著可以從中執到便宜的心態。要知道她們手中有我們所沒有的終極武器，就是無限金錢，試問你可以用你手上的小火，去蒸發海洋中的海水嗎？對於明年的股市，小弟仍是樂觀看好的。現在正在整理明年的盈利預測數據，再去推算恒生指數的合理值，稍後再為大家分析。
(0838) 億和控股。。2010/12/20。$3.70。。。8,000 。。。$2.07。。。。。-44.1%
(0371) 北控水務。。2010/12/20。$2.34。。。36,000。。。$2.16。。。。。-7.5%
(0555) 御泰中彩。。2010/12/20。$0.76。。。50,000。。。$0.53。。。。。-30.2%
(0082) 第一視頻。。2010/12/20。$2.53。。。20,000。。。$1.08。。。。。-57.2%
(0233) 銘源醫療。。2010/12/20。$1.12。。。40,000。。。$0.31。。。。。-72.8%
(0868) 信義玻璃。。2010/12/22。$5.89。。。10,000。。。$4.62。。。。。-21.6%
(0939) 建設銀行。。2010/12/22。$6.92。。。14,000。。。$5.53。。。。。-20.1%
(0057) 震雄集團。。2010/12/22。$4.30。。。10,000。。。$2.41。。。。。-44.0%
(1157) 中聯重科。。2010/12/23。$11.77。。。3,000。。。$7.85 。。。。-33.3%
(0375) YGM貿易。。2010/12/28。$19.60。。。2,000。。。$17.52。。。。 -10.6%
(0074) 長城科技。。2011/01/03。$3.92。。。12,000。。。$1.75。。。。。-55.4%
(0861) 神州數碼。。2011/01/07。$14.96。。。4,000。。。$12.50。。。。。 -16.4%
(3800) 保利協鑫。。2011/04/29。$5.20。。。20,000。。 $2.10。。。。。。-59.6%
(3360) 遠東宏信。。2011/04/29。$8.50。。。11,000。。 $6.83。。。。。。-19.6%
(1398) 工商銀行。。2011/10/29。$5.05。。。12,000。。 $4.71。。。。。。-6.7%
(0999) I.T。。。。。2011/10/29。$4.90。。。12,000。。 $4.51。。。。。。-8.0%
組合起始資金：$1,000,000
組合賺／蝕：-283,098.62
組合現值：$716,901.38
回報率：-28.3%
可用資金：$1,761.38
起始時恒生指數：22,639.08
現時恒生指數：18,575.66
回報率：-17.9%
最近公事較忙，也沒有時間寫文章，希望大家見諒。
市場近來的焦點仍集中在歐債危機身上，幸好歐盟峰會在上周終於達成協義，26個歐盟國同意組成財政聯盟，加強對財政預算等的規管，此外，亦同意向國際貨幣基金組織注資2,000億歐元，以應付燃眉之急。消息刺激歐美股市回穩，港股今早亦受惠跟隨向上，然而A股市場不爭氣，拖累港股下挫，最終恒指由升轉跌，成交仍持續低迷，只有約440億元。
小弟認為股市在經歷這一年的大幅調整之後，所有風險因素基本已反映在估值之上。上兩周全球仍在瀰漫著一片歐盟即將解體的悲觀情緒之中，很多數據亦指向歐盟可能真的會走向這一步，然而市場永遠不會令投資者如願以償，歐盟沒有解體，歐債危機亦有緩解的迹象，現在歐盟同意組成財政聯盟，相信德國再沒有不救市的藉口。目前可能仍沒有強硬的措施救市，但只要投機者敢衝擊歐盟的底線，歐央行可以大舉印鈔，現在造淡的風險實在遠高於造好。
在美國方面，雖然近來的經濟數據有好轉的迹象，冷卻了聯儲局可能推出QE3救市的可能，但小弟相信在奧巴馬民望低企，又失去國會控制權的情況下，要爭取連任必定要從推動經濟著手，而能幫助他的亦只有仍是由民主黨控制的聯儲局，因此小弟大膽推斷QE3是勢在必行，明天的儲局會議可能有一點啟示。
在中國方面，11月的通脹大幅回落到4.2%，超出市場預期，PMI及外貿的數據顯示內地的經濟正在加速放緩，中央的貨幣政策已出現根本性的逆轉，由從緊轉向寬鬆。上月率先減了存款準備金，預期未來會進一步一調，為銀行體系注入流動性，以貸款推動經濟增長。雖然暫時減息的空間不多，因為仍處負利率的狀態，但可以預見中央會在其他方面全力穩定經濟。情況雖未如09年推出四萬億刺激經濟方案般迅速掀動市場的情緒，但相信仍可提振疲弱不堪的內地股市止跌回升，全新的牛市可能因此而展開。
在全球央行都齊心救活經濟的大前提下，大家不應該與她們對著幹，抱著可以從中執到便宜的心態。要知道她們手中有我們所沒有的終極武器，就是無限金錢，試問你可以用你手上的小火，去蒸發海洋中的海水嗎？對於明年的股市，小弟仍是樂觀看好的。現在正在整理明年的盈利預測數據，再去推算恒生指數的合理值，稍後再為大家分析。
訂閱：
文章 (Atom)
