工作是獲取收入。儲蓄是增加資本。投資才足以致富!
很多人也知道日出是美麗的,但等待的一刻卻沒有幾個能抵受睡魔的侵襲
升市時越望越高~跌市時越望越低~最後結果就係變左高買低賣
投資是一很孤獨和寂寞的活動,很多時候也只是在等待(有點像釣魚),這是與人的本性有相當背馳的
倘歐債惡化導致終極一跌,內地必會加大救市力度,如加速減存準率甚至減息,其時便是買入時機

2008年7月20日星期日

巴菲特及林園 挑選公司的六大財務指標

巴菲特

  1.  把重心放在股東權益報酬率,而不是每股盈餘   

          大多數的投資人借著每股盈餘來判斷公司年度的績效,看看它們是否創下紀錄或較上一年度有顯著的進步。但是既然公司借著保留上年度盈餘的一部分來不斷增加公司的資本,盈餘的增長就顯得毫無意義。

         衡量每年度績效的一個比較真實的方法是:股東權益報酬率---營運收益興股東權益比,因為它已考慮了公司逐漸增加的資本額。

    2.  計算「股東盈餘」

        并不是所有的盈餘都在平等的基礎下創造出來的。有高固定資產的公司,相對於固定資產較低的公司,將需要更多的保留盈餘,因為盈餘的一部分必須被劃撥出來,以維持和提升那些資產的價值,因此,會計盈餘需要被調整以反映一些產生現金的能力。

         巴菲特提供一份較為正確的計算方式,他稱之為「股東盈餘」。決定股東盈餘的方法是將折舊,耗損和分期攤銷的費用加上淨利,然後減去那些公司用以維持其經濟狀況和銷售量的資本支出。

   3. 尋找高毛利率的公司

      高毛利率反映的不只是一家壯大的企業,同時也反映出經營者控制成本緊抓不放的精神。巴菲特欣賞注意成本觀念的經營者,而厭惡放任成本不斷擴大的經營者。

   4. 對於保留的每一塊錢盈餘,可以確定公司至少已經創造了一塊錢的市場價值

      

林園

    1. 利潤總額---先看絕對數

       利潤總額能直接反映企業的「賺錢能力」,它和企業的「每股收益」同樣重要,若一家上市公司一年只賺幾百萬元,在林園看來,這種公司是不值去投資的,還不如一個個體戶賺得多。所以,林園對企業年利潤總額的定義至少都要賺一億。

  2. 每股資產--不要去關心

     能夠賺錢的淨資產才是有送淨資產,否則可以說是無效淨資產。比如說,上海房價大漲之後,有一些人要對上海商業股資產淨進行重新估值,理由是上海地價大漲了,重新估後它的淨資產應該大幅升值,但在林園看來,這種升值不能帶來實際的效益,也可以說是無意義的,最多也只是紙上富貴。

  3. 淨資產收益率---10%以下免談

    淨資產收益率和每股收益都是反映企業獲利能力的財務指標。

    其計算公式為: 淨資產收益率=真淨收益/淨資產)x100%

    如企業的淨收益率只得10%,即實際上就是投資100元,每年才能賺到10元,不值投資研究吧。

   4. 產品毛利率--要高,穩定而且趨升

   5. 應收賬款--注意迴避

   6. 預收款--愈多愈好

沒有留言:

Related Posts Plugin for WordPress, Blogger...
本網頁屬個人網頁,文章屬轉載及引用文章,出處自澳門流動社區財經金融版主buffetfans的文章,敬請留意。
BAIKINMAN-DOKINCHAN
股市趨勢的根源:*資金成本 *貨幣供應 *估值 *市場情緒 *經濟環境 *大企業盈利表現*市場心理預期
市盈率高低,跟抗跌力高低沒有任何關係,投資者看的是企業盈利的穩定性及增長潛力,相對他們付出的價錢,是否認為物有所值。
股票的利益是忍耐的報酬,賺錢十分一靠聰明,十分九靠忍耐
你可能艱苦經營而取不到成果,一次非常偶然的決定性機會才重要
選股準則::投資前, 首先需要區隔開那些是屬於買不得的老千股或垃圾股, 其次便是選擇那些是受惠未來發展趨勢的股票, 最後便從中選擇那些是值得買入的, 例如以預期估值及盈利增長、是否具有估值向上重估的催化劑、行業吸引力度、管理層能力和往績、公司的行業地位和經營模式、TA等等準則進行選擇。
入市前應先確認個 ,步驟如下:確認大市強弱確認相關股份板塊強弱 確認個別股份強弱 /估值/前景