認清經濟和股市只是一個周期循環遊戲

大家最近應該經常在市場聽到不少消息。一時有人說黃金是投資市場上的最後樂土; 一時又話股市已死，熊市長存; 一時有人話快點買入農產品基金和買樓, 唔買就好大獲; 一時又聽到全球經濟將會玩完; 在今天這些混雜的消息下大家都變得無所適從。

其實，可以這樣說，作出投資部署前必須要認識經濟，兩者本身是密不可分。其實經濟本身只是一個周期循環遊戲而已，只要認清這個特性，以及了解不同經濟體的發展大方向，例如中港經濟的大方向是向上走，那麼大家便不會被這些混雜消息變得無所適從，從而懂得靈活步署投資策略了。

一般而言，當經濟開始起飛時，股市一定興旺，這個便是俗稱牛市階段。

但當經濟起飛一段時間後，由於市場對商品能源和其他原料的需求急速上升，隨之而來便是商品能源價格上升和通貨膨脹的問題逐漸湧現出來。

出現這些通貨膨脹問題後，生產企業的盈利開始被成本上升所蠶食，國民收入亦因通脹上升而出現倒退。因此經濟便會開始出現放緩及調整, 導致股市亦會逐漸進入熊市階段。

一旦經濟出現放緩及調整時，市場對商品能源和其他原料的需求便會持續下降，另外開採商亦會趁現時過高價格盡量增加市場供應去謀取暴利，所以商品能源價格便會開始下跌了。

當商品能源價格下跌至一定程度後，通貨膨脹問題便會得以舒緩。企業生產盈利因成本持續下降而上升，國民收入亦因通脹下降而增長。因此，經濟便會開始調整完畢，從而重新踏上上升周期，股市便會再次興旺，這亦是所謂的牛一階段了。

當進入所謂牛二至牛三階段，商品能源市場才會再次起飛，之後便正如上述情況一樣周而復始了。

如是這樣，要預計之後中港股市是將進入那個階段，其中一個最簡單的方法便是了解商品能源價格及通脹的最新發展趨勢，以及掌握現時中國經濟發展的最新狀況，例如了解中國經濟發展大方向有否出現改變或是否出現失控情況等。那麼大家便不用受到市場混雜消息所迷惑，亦不用100%全面倚靠技術分析或占卜問掛去預知後市的走勢了。

自07年年尾後開始持續下跌調整至今的香港恒生指數(HSI):

自07年年尾後開始持續下跌調整至今的香港國企指數:

自07年年尾後持續下跌調整至今的主要市場指數(Major Market Index):

自07年年頭開始速急上升的國際商品能源價格指數(CRB Index)，但升勢可能已於08年7月中止了:

上升中的中國消費物價指數(CPI)已於08年5月開始下跌了:

自08年初開始從趨熱回落至穩定水平，即表示現時經濟運行達到正常水平的中國宏觀經濟預警指數:

除了消費品零售總額、財政收入、居民消費物價指數還是處於經濟趨熱水平，其他的中國經濟指標都是從08年初開始回落至穩定水平:

Source: 中國國家統計局