恆指接近見底？！

本來想等出晒藍籌中期業績先做恆指P/E分析更新，但因大市跌破20,000點，故提早動筆，畢竟大部份主要藍籌已公佈中期業績

恆指周五中午收市報19,752點，08年及09年的預測P/E分別為12.82及11.24，即預期08年和09年EPS分別為1541及1757，09年的EPS預測增長14%

和7月初業績績公佈前的EPS1540及1787(http://hk.myblog.yahoo.com/kevintam1027/article?mid=1660)相比，市場對恆指08年的盈利預期沒有改變，但09年輕微下調1.7%

我不排除09年的盈利預測仍是偏向樂觀，有下調空間；但重點是市場對中國及香港大型企業於今明兩年的盈利仍是具信心的

 

相信恆指已接近見底：

（一）恆指目前的08年P/E預測值是12.8，已等同03年熊市低谷的P/E(95年及98年的恆指成份股及宏觀形勢和現時大不相同，我不會用作比較)

（二）市場對大型企業的盈利預測仍無顯著下調

（三）恆指自07年10月高位31,638已下調近38%，且目前水平已接近不少保守blogger的入貨價

這分析的缺點是恆指比重過份集中匯豐、中移動、工行、中海油等大藍籌，未能全面反映二線藍籌及中小企的盈利前景，有時間會再對各行業的盈利預期作分析