十個煲九個蓋

自己小時候已經十分明白甚麼是「十個煲九個蓋」，因為父母教育程度不高，只能從事一些較低下及勞動性的工作，每個月的薪金只是緊緊足夠日常開支，若工作不足的時候，頭痛醫頭，腳痛醫腳已是家常便飯。正如曹仁超的名言：「千金難買少年窮。」在足襟見衬的日子中，我學懂了珍惜及知足，也知道任何事情都只能靠自己，艱難日子終於過去，現在總算有啖安樂茶飯，生活無憂。

面對貧窮，有人會像小弟那樣想辦法賺錢脫窮，有人則會捨借度日。前者是痛苦的，在累積財富的時候要節衣縮食，要量入為出，要無慾無求，要勤儉持家，生活質素自然會下降，然而苦日子過後，換來的將是以後較為安穩的日子。後者是及時行樂，透支未來的生活，短期可能讓人艷羨，然而總有需要清償的一天，那時將是年老力衰，窮途潦倒，淒淒涼涼的度過餘生。

論世界諸國，中國就是積極工作，省吃儉用以求盡快脫貧的人；相反，日本及歐美等發達國家則是後者，以債填債，可以預期最終整個國家也會被債務所吞噬。小弟並非危言聳聽，全球兩個最大的經濟體也會倒下？是的，若債務情況沒有改善的話，總有一天我們會看到這兩個國家會因為債台高築而觸發國家大動蕩。從過往的歷史可以看到，世上沒有一個國家或者政權可以以靠債務來支持的，法國的路易十六，第一次世界大戰後的德國以及慈禧執政時代的中國等等，無窮的債務都差點令這些國家沒頂。

在金融海嘯下，全球各國都加速發債為市場注資，除中國等少數新興市場能不須大幅發債也能推動刺激經濟方案之外，其他各國也被迫增加發債。據經合組織(OECD)數據顯示，按貨幣滙率計算，2004年全球GDP為40萬億美元，債務水平則達100萬億美元，全球債務水平為GDP的2.5倍。現在全球債務峰值已超過全球GDP的比率近4倍，債務規模之巨是史上之最。據IMF預測，到2014年，發達國家公共債務比率至少達114%，為中國等主要新興經濟體的3倍。

如此龐大的債務將令這些國家的經濟增長受壓。以日本為例，自鴆山由紀夫上台後，一直強調要發展本土市場，以擺脫以往過份依賴出口的經濟模式。日本的債務估計今年將達10萬億美元，以其去年GDP總額4.3萬億美元計算，債務已達GDP的233%，就算保守以3%作為債務的利息，每年的利息支出已達3000億美元，相等於美國7000億刺激經濟方案預算的一半，試問日本可以從那裏再抽取資金推動內需？美國的情況則更為嚴重，目前賬面國家負債是GDP總額的98%，然而若計及還未入賬的債務，總負債額已達65.5萬億美元，足足是去年14萬億GDP的4.7倍。此外，該債務目前仍以每年6%的增長速度上升，即最快2017前總債務將達1兆億美元，同以3%作為利息，每年利息支出將達300萬億。以目前的GDP總額計算，美國每年的經濟增長率要達47%，於2017年時的經濟總產值才足夠支付利息。若情況發展至此，除了國家破產，把所有債務也賴掉以外，我看不到任何出路。

在脫離金本位制以後，全球的貨幣及債務已發展到一個不可收拾的地步，很多發達國家目前都只是靠發債為生，是在透支後人的財富來支持當時人的享樂。這些國家再難以大力發展內需，要依靠出口賺出外滙，希望可以盡量收窄債務規模。近來多了要求人民幣升值的聲音相信與這一因素有一定的關係。

這些還是小事，我擔心的是中國手上的外滙儲備。如《貨幣戰爭》作者宋鴻兵所言，一旦美國賴債，這些紙上富貴馬上化為烏有。小弟不認為除了美債以外中國的資金沒有任何出路，目前外滙儲備中，黃金所佔的比重不足5%，相比美國的8000噸黃金儲備更是小毛見大看，美國既然強調自己實行強美元，為何一直以來都沒有沽售黃金的行動，是否其自身也有心理準備，有朝一天債務擴展到不可收拾的地步時，可以靠這些黃金儲備支持重發新幣，以助國家度過危機呢？無論是否陰謀論，中國也有應該要有此準備，重整外滙儲備的組合，不是說要吸納其他貨幣，因為這些國家也是不可信，債務同樣沉重，中央要做的是吸納實物儲備，如各類天然資源、黃金及白銀等等。從人類的金融史看，這些永遠是最有價值的東西，不像紙貨幣那樣，只要開動印鈔機就可無限出產。張五常教授一直認為人民幣應以一籃子商品掛鈎，小弟認為可行，也是未來的趨勢。雖則金本位制不再，但商品位制可能隨著債務危機而承趨屹起，中國要為此而先作準備，不要受歐美教吮，走其舊路。

走筆至此，有機會再同大家分享一下商品位制是如何操作。