為內需加油

一如所料，杜拜事件只是一場現實版的戲院失火，只要保持冷靜，問題實非想像般嚴重。在負面消息逐漸消散後，環球股市開始回升，港股亦受惠而連升兩天，然而目前仍只算是急挫後的反彈，恒指要有大成交升破22300點並企穩其上，是次的調整才終告結束。不過就算再調整也不壞，港股牛市未完，明年仍有大升浪，可借機吸納優質股票，其中以內需股的前景最為誘人。

說到內需，中國明年仍然要為此而努力。雖然今年內地的消費保持高速增長，不過主要仍以中央及企業的支出為主，居民消費目前仍未真正動起來。據人民銀行的數據顯示，10月內地居民存款按年增長了21.8%，雖然較今年27.7%的平均增幅為低，但仍遠高於社會零售銷售16%的增長，反映中國人目前還不太願意大舉消費。

受金融海嘯衝擊，中央在年初時推出四萬億元的刺激經濟計劃，其中對推動內需更加不為餘力。汽車下鄉、家電下鄉等舖天蓋地地出台，然而其對推動實際經濟的成效並未如早前預期般大。中國今年能夠成功保八，主要還是得力於投資的帶動，不過副作用是將引發潛在的產能過剩問題，相信在未來幾年會陸逐浮現。明年再以投資推動經濟增長亦有一定的難度，一來今年的項目才剛上馬，新的項目難以再加安插；二來中央亦開始擔心投資過熱將要觸動通脹升溫；三來就是擔心熱錢因投資熱潮而不斷流入，催生資產泡沫。在這種形勢下，中央明年必定要把投資稍為降溫，若要穩八的話，相信要依賴另外兩頭馬車。

受全球的經濟復甦帶動，內地的出口明年將由負轉正，但這部份的增長仍然脆弱，對穩八未必有很大的幫助。可以預期，中央明年勢將加強內需的發展，小弟相信今年所有推動內需的政策將會予以保留，並會深化擴大。市傳商務部將有5招刺激消費，包括繼續擴大家電下鄉的品種、鼓勵城市社區發展服務網絡、加快推進零售業節能行動、家電以舊換新及擴展信用消費等等。

小弟相信這些措施對明年的內需市場都有一定的推動作用。不過，這些都只是短期的催化劑，要發展內需，還是要改變中國人的消費習慣。小弟並非鼓催國內同胞要像美國般透支未來的消費，但目前接近40%的儲蓄率明顯也過高。這不是中國人的問題，是中國社會保障制度不完善所帶來的後果，還有教育及房價的問題亦抑壓了國民消費的慾望。以教育為例，小弟早前參加過一個組織的扶貧助學計劃後才知道，目前內地有九年免費教育，由小學至初中有政府的關顧，學子進入大學亦有各種各樣的奬學金，然而在最重要的高中階段，卻沒有任何資助，很多學生因為家貧而被迫要在高中輟學。父母為了要讓子女完成高中學業，以求取得進入大學的入場資格，又怎願增加消費。住房的問題更加不用說，相信大家對目前的狀況也有一定的認知。

中國若一心打算扶持內需市場的話，這些問題應該要盡快解決。有人可能會說：「那有這麼容易，錢從何來？」小弟認為總有方法。目前國企佔了內地商業市場的半壁江山，主要行業都被它們佔據了，早年由於要支持它們造大造強，中央不要求這些企業分紅。時而勢易，國家需要錢的時候，不妨向他們伸伸手，不是要強加懲稅，只是當普通股東一樣分配利潤就可以了。單以中石油為例，每年稅後盈利有千多億元，其中一半用作股息派發於股東，中石油母公司佔了股息的大部份，若把其收到的股利一半上繳國家，這就是百多億的資金，用來助學已不知可以救助多少辛辛學子。全國大型國企200家，每家平均貢獻10億也有2000億的資金，對改善社會現狀已有很大的推動作用。此外，中央亦可考慮把國企的部份股權分配給國民，令他們除了可分享國企成長的果實外，還可按需要進行財務調配，與中央直接資助有異曲同工之妙。若這些還不成的話，尚有土地權政策可作考慮。方法多的是，目前只欠一個周詳及有遠見的執行計劃，13億人的福祉的確是一個頭痛的問題，但總要開始著手解決，要發展內需市場，這些更是刻不容緩。

希望在不久的將來，可以看到中央有一個完善的方案出台，小弟在此先為內需加油！為中國加油！