百萬投資倉 – 2011年07月18日：淡鱷借評級機機興風成浪

。。。。。。。。。買入日期。買入價。。買入股數。。現價／賣出價。。回報率
(0838) 億和控股。。2010/12/20。$3.70。。。8,000 。。。$2.92。。。。。-21.1%
(0371) 北控水務。。2010/12/20。$2.34。。。36,000。。。$2.19。。。。。-6.2%
(0555) 御泰中彩。。2010/12/20。$0.76。。。50,000。。。$0.64。。。。。-16.3%
(0082) 第一視頻。。2010/12/20。$2.53。。。20,000。。。$1.70。。。。。-32.7%
(0233) 銘源醫療。。2010/12/20。$1.12。。。40,000。。。$0.52。。。。。-53.6%
(0868) 信義玻璃。。2010/12/22。$6.00。。。10,000。。。$7.78。。。。。+29.7%
(0939) 建設銀行。。2010/12/22。$6.92。。。14,000。。。$6.02。。。。。-13.0%
(0057) 震雄集團。。2010/12/22。$4.49。。。10,000。。。$3.75。。。。。-16.5%
(1157) 中聯重科。。2010/12/23。$11.77。。。3,000。。。$15.58 。。。。+32.4%
(0375) YGM貿易。。2010/12/28。$20.35。。。2,000。。。$23.65。。。。 -16.2%
(0074) 長城科技。。2011/01/03。$3.92。。。12,000。。。$2.99。。。。。-23.8%
(0861) 神州數碼。。2011/01/07。$14.96。。。4,000。。。$12.48。。。。 -16.6%
(0597) 華潤微電子。2011/02/08。$0.43。。。150,000。。 $0.435。。。。。+2.4%
(0723) 永保林業。。2011/02/08。$0.50。。。82,500。。 $0.38。。。。。-24.0%
(3800) 保利協鑫。。2011/04/29。$5.20。。。20,000。。 $4.05。。。。。-22.1%
(3360) 遠東宏信。。2011/04/29。$8.50。。。11,000。。 $7.80。。。。。-8.2%

組合起始資金：$1,000,000
組合賺／蝕：-78,832.37
組合現值：$921,167.63
回報率：-7.9%
可用資金：$26,567.63

起始時恒生指數：22,639.08
現時恒生指數：22,804.75
回報率：-3.7%

本以為港股踏入7月之後會有「翻身」的迹象，怎樣各大評級機構相繼發功，令股市出現兩日急插過千點的驚嚇場面。先是向意大利發功，三大評級機構分別表示有可能下調該國的信用評級；其後美國接力，標普表示有可能褫奪其最高信用評級；最新穆迪又出了份頗為粗製濫造的「紅旗」報告，令部份榜上有名的公司的股價急挫。

從客觀上講，評級機構要降美國及意大利的評級是有其依據，始終這些國家的財政的確出現問題，但選擇在此時出手，未免有點落井下石之嫌。歐美目前正為如何擺脫金融危機而努力，需要的是市場的援手而非一些事後孔明的報告。試想想，若這些評級機構真的如此公正嚴明，就不會給予那些結構衍生產品最高投資評級，以致釀成今次的金融海嘯。現在全球各國正在為經濟危機廢寢忘餐，需要的是各方的支持同投資者的信心，評級機構的行為未免把自己放在太高的道德高地之上，陰謀論看更像是與其他大鱷合謀所上演的一場好戲，目的是要為他們創造巨額獲利的空間及平掉沽空盤的時間。

就以穆迪的「紅旗」報告為例，實在難以想象一家如此專業的評級機構可以犯上這麼多的低級錯誤，報告的內容亦明顯針對內地的企業而忽視了每個國家都有其獨特商業模式的特性，把自己的主觀意願加入分析之中，只是穿鑿附會及以偏概全。導致分析過於粗糙，大戶籍此大舉造淡，令投資者損失嚴重，穆迪是難辭其咎。事後更回應報告只是寫給債券持有人看的，以圖脫身，更加難掩其危機製造者之責任。

小弟一直認為，評級機構也是牟利機構，利之所致，他們會毫不吝惜地為利益集團提供協助。以往大家只著眼於對公司、投資者及投資機構的監管，以後相信要把評級機構也列入規管之列。正如阿克頓勛爵所說：「權力使人腐化，絕對權力使人絕對腐化。」評級機構已有腐化的敗象，為免進一步淪為大鱷的利器，監管機構應該及時採取行動，以免釀成另一次金融海嘯。

組合的表現仍然落後大市，主要是市況仍然低迷所致，下月開始會陸續公布中期業績，到時會再與大家作一個詳細的總結。