美聯儲正式印銀紙買長債 , 及買按揭債卷等 !
到底買長債, 令股市, 商品, 經濟 及 匯率有什麼既變化,
3千億美元 購 長債 ,
正面因素 :
1. 市場信心有機會回穩及恢復.
2. 支持國債價格, 促使投資者資金回流市場
3. 長債息率降,促使與其掛勾的樓按下跌, 有利減低供樓成本,增加需求
4. 預期量化政策使通脹上升, 經濟回穩, 投機資金重新流入資產市場,推高樓價
5. 美元貶值, 支持出口, 支持以美元定價商品上升
最重要給市場訊息 , 可以有理據憧憬經濟衰退的局面, 在不斷有資金流入市場的情況下, 使信貸, 債卷及股票市場的交投回復活躍, 促使有資金壓力的企業可以透過信貸市場借入資金應付業務發展, 從而帶動就業及經濟見底回升!
不過, 這一切只是憧憬 ,到底是高通脹先來臨 , 定係經濟見底先出現, 而兩者的先後次序關鍵在於印銀紙的量 , 是否足夠及過多, 令市場的價格及流動性出現不協調, 最後導至惡性通脹 !
但以未來六個月,經濟正處於低通脹, 衰退的階段, 對憧憬市場抱以正面的樂觀預測, 股市會出現 " 狂牛假象 " ! 這也正正是印銀紙的短期泡沫效果, 但這動力能否持續, 視乎美元走勢, 高通脹的來臨 , 信貸的解凍 以及 失業率的趨向 等等!
負面因素 :
1. 國債持有者, 有機會套債再調出美元體系,使國債價格再次下跌,fed增購長債
2. 預期高通脹來臨, 美元定價商品上升,增加原材料成本急升的威脅
3. 美元貶值, 使美元購買力減弱, 影響佔美國經濟2/3的消費能力
4. 美救市政策模糊, 經濟影響層面廣, 以大量美元流入市場, 使經濟加速高風險
5. 美元弱勢, 使中國出口股雪上加霜, 令進出口貿易順差縮窄, 甚至出現逆差
6. 港元隨美元貶值, 資金有流出機會, 物價持續高企, 減低出口貿易競爭等
7. 美國經濟回穩 , 使流出避險資金有回流美國跡象, 令新興市場缺水,出現崩潰
如果以美聯儲購長債三千億美元的即時影響, 對美元定價的商品有利 , 尤以持有抗通脹及貨幣身份的黃金 最利好 ! 石油, 金屬,都受到經濟好處的需求影響,所以持續上升的機會減低, 皆因石油越升, 只會令百業重傷, 加速經濟衰退, 導至經濟出現各層面的崩潰 , 所以石油價格在美國的干預下, 會傾向平穩, 保持在30-60美元上落! 美元無可否認已出現急跌的危機 , 除非歐洲及日本再出現更大的危機, 使美元相對匯率出現持穩 , 但價值已有明確方向貶值! 所以暫時以黃金, 不太受經濟衰退的影響, 反而經濟出現高通脹及美元出現危機, 使黃金暫時在未來的投資價值有進一步上升的能力!
回望現時的香港股市, 主要受到歐美及內地因素影響! 恒指技術走勢仍然偏強,在反彈浪上升軌之上 , 上面有幾個重要阻力集一點的 13553 點! 到底能否衝破阻力,再升至14000以上, 完全下跌浪, 再開展新一輪升浪 ?!
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