恒指本周再現強勢，在上周短暫跌穿50天線後重拾升軌，全周累計上升1123點，主要受內地將繼續寬鬆的貨幣政策及投資者避免意識下跌所帶動，下周中國將公布最新的經濟數據，相信將出現顯著的改善，有助引領大市繼續向上挑戰22000點水平。股市在月中開始將會轉強，若大家有聽小弟建議的話，相信已在恒指跌至50天線時進行低吸。現在要做的事不多，只要抱牢好你的股票，等候明年收成就可以了。
在金融海嘯席卷全球的危機之下，中國拋出四萬億的刺激經濟方案，以政府投資及內需把經濟拉起來。從數據上看，內地今年固定資產投資增長平均達30%。雖然國民消費飽受樓市股市急挫的衝擊，但在中央推出一系列推動內需的政策下，社會消費品零售總額仍可維持平均約15%，雖較上年的平均22%顯著回落，但已對經濟起著積極的推動作用。內地三頭馬車的其中兩頭已穩定下來，令中國今年應可順利保八，然而要中國的經濟真正走出谷底，最終還是需要依賴出口的貢獻。小弟今天看到的是出口已有改善的迹象，中國的經濟由明年開始將要再度增速，甚至有機會出現過熱，估計GDP增長可達9%-10%，若新增貸款仍維持在高水平的話，增速可能再次超過10%也說不定，所以今天就借機談一談中國的出口。
出口為何對中國如此重要，主要原因不是其為國家所帶來的外滙收入，而是這個行業能為內地創造龐大的就業機會，有工作才有收入，從而刺激國內的消費，帶動其他行業向上，造就中國近年的經濟飛躍發展。試想想若沒有出口工業為中國龐大的勞動人口帶來出路，情況會如何？可能還是全家人在耕一畝瘦田以糊口，消費以滿足基本生活要求為主，何來買屋買股票，更徨論看到中國擠身G2之列。雖然中央近年刻意把出口工業轉型，以求由低端生產向高端生產進化，推動中國品牌的建立及增加產品的附加值，一改中國汗血工廠的形象。然而改革須時，在這個過渡時期，中國的經濟仍十分依賴勞動密集型的出口。
受百年一遇的金融海嘯形影，歐美本土市場的消費開始萎縮，令中國的出口大受打擊。從數據上看可以反映其嚴重程度，2008年中國的出口的月平均增長率達17.8%，若撇除第四季的急挫因素，增長平均更達22%。反之，2009年首8個月的出口平均錄得負22%的增長，這是天堂與地獄的分別。出口急挫令內地廠家請人意慾大減，有的甚至需要裁員瘦身，令內地的就業情況惡化，阻礙中國經濟的復甦步伐。
幸好在全球政府及央行的努力下，環球經濟似有見底迹象。歐美地區的經濟數據開始有起色，而近來來自該地區的聖誕定單已經大幅回升。大家要知道，聖誕新年旺季的銷售額約佔這些地區全年銷售的30%，訂單數目回升顯示廠商對歐美的消費市場再次顯現信心。預期9月的出口跌幅將受定單數目急升而大幅下降，在第四季開始更有望重拾升軌。
受惠出口回升，令市場對內地人力資源的需求開始出現變化。據人力資源僱傭管理服務商美國萬寶盛華公司調查顯示，內地企業第4季的整體招聘意向已經顯著回升。當中，79%的受訪企業表示會招聘員工或維持現狀，僅有6%的企業會減少用人。當中，製造業招聘前景轉佳，被認為是整體經濟回穩、出口反彈和投資持續增長的風向標。
另外，瑞信證券董事總經濟兼亞洲區首席經濟分析師陶冬最近亦表示，日來內地許多出口城市突然大量招工，甚至在東莞、溫州等地出現農民工短缺，亦可視為第4季出口業和宏觀經濟回暖的信息。
種種迹象皆顯示中國的出口已開始轉勢，相信明年的增長步伐會更為顯著。這除了反映內地經濟走出谷底之外，作為投資者，亦應該把握機會考慮吸納相關的股份，其中以港口股最為受惠。航運業雖然也是受惠的行業之一，然而2010年的全球運力仍然處在過剩狀態，很難想像運費有很大的上升空間，為保險起見，不建議吸納。而其他以出口為主的工業股也可多看兩眼，很多公司早前受股市急挫及出口欠佳影響而令股價跌至低於資產淨值，市盈率也只剩下4、5倍，若出口回升確認，這類公司的盈利將會得到顯著改善，令估值有機會大幅回升，為投資者帶來豐厚的利潤。所以要好好把握機會，多做一點工課吧！
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