聯儲局的量化寬鬆2.0終於出台，結果沒有令市場失望，規模達6000億美元，連同早前計劃把回收的款項再買債的金額，預期由現在起至明年6月止，聯儲局將有約一萬億的資金投入債市，而且在會後聲明亦留有隨時加碼的伏線，意味只要通脹水平仍然低企及失業率沒有回落的情況下，聯儲局會無限量地為市場注入資金，有背水一戰的意味。
上周小弟已撰文分析過美國很可能已陷流動性陷阱，再多的資金注入市場也不能刺激需求。反之資金會從美國流出，流向經濟強勁的國家，令聯儲局的措施只能收到事倍功半的作用，而其他國家即要忙於應付大量流入的熱錢。巴西已率先採取了限制資金流入炒作的措施，中國及澳洲亦相繼加息防範，但歷史經驗告訴我們，只有完全閉關自守，禁止外資進入國內，否則只要有利可圖，國家的行政措施對控制熱錢的流向作用很有限。加上美國已全力開動印鈔機，除非你可以阻止這個全球最有勢力的國家的行動，否則可以預期資產泡沫會繼續被吹漲。
除了美國以外，日本及英國亦有可能步其後塵，以加推量寬刺激國內經濟，特別是日本，本來就依靠出口維持國內的經濟，現在因為美國供應量大增令日圓滙價大升，嚴重影響其出口產業，若情況沒有顯著改善的話，我相信日本很快會增加量化寬鬆的規模。英國也由這個傾向，只是目前仍在靜觀其變，不排除日後會加入戰團。美日英已陷入了囚犯的困局，本來大家都不作量化寬鬆，讓經濟根據其實際情況自行調節是最佳的平衡，對世界的影響亦最少，偏偏由於她們本身的自私心態，出現你加推我又加推的情況，令三國可能在量寬上組成聯盟，惺惺相惜，出現一個奇特的平衡狀態。只要有一國增加注資，別國也會相繼跟隨。雖然目前的情況並未惡化至此，難保這個平衡不會在短期內形成。
若三大國家也全力加印銀紙注入市場的話，這些新增的資金規模將會十分驚人。資產泡沫相信已是無可避免，很多人仍認為現在資產價格已很高，但小弟可以告訴大家，不出半年，價格將會被推升到另一天價水平。
面對資產泡沫，小弟是既高興又擔憂。喜的是早已吸納了不少股票及物業資產，一旦泡沫開始膨漲，必定可推升自己的資產價值，可以狠狠地賺它一轉。憂的是泡沫來的快，去得更快，而且泡沫過後，往往也是滿目瘡痍。投資者在享受這個資產膨脹盛宴的同時，也要做好風險管理，不要被眼前的利潤所蒙閉。時常保持戒心，戒貪戒躁，才是股市的長勝之道。
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