2011年股市前瞻

2010年即將結束，小弟想趁今天提早為大家作一個小總結及詳細分析一下對來年的看法，以便讓大家可以早點部署明年的策略。此外，小弟打算由明年開始創建一個100萬的模擬投資組合取代目前以藏寶股形式的推介方式，以便可以更加貼市地為大家提供參考意見。組合將於明年第一個交易開始建倉，請大家多多支持。

總結今年的股市表現，有四份三時間是乏善足陳，受歐洲危機及美國雙底衰退的陰霾所困擾，港股在上半年的表現真的強差人意，最低曾跌至18971點，及後美國公布打宣打算推行QE2，為市場打了一枝大補針，在預期資金泛濫的情況下，投資者的風險胃納大跌，推動資產價值向上，港股亦受惠而一度高見24988點。可惜好景不常，內地在通脹持續惡化及樓價泡沫嚴重的情況下，不得不出重手調控，加上北韓向南韓開火及歐債危機再現，為股市淋下一盤冷水，恒生指數迅速由高位回落至23000的水平，其後一直在此水平徘徊。

今年恒生指數的高低波幅達6017，若能把握低買高沽的策略，回報亦應該相當可觀，不過我相信絕大部份投資者今年的投資表現只是平平或與大市同步。老實說，與2009年相比，今年炒股的難度十分之高，時升時跌，連西京的劉央都表示今年金融市場的波動是其17年的投資生涯中罕見。因此今年若能做到與大市同步或稍勝大盤走勢，已算交到功課。

從圖形上看，恒指自2009年初見了低位以後，開始拾級回升，展現了一段驚人的升浪後，以2010年整年的時間作了一個十分堅實的整固走勢，2011年小弟預期會有明顯的突破，出現一段與2009年時相若的大升浪。小弟早前有以此為依據撰文分析過恒指在來年有可能重越30000樓上，現今仍維持這個看法。

雖然今年恒生指數沒有去到小弟的目標價27000點，但這只是太多不利因素同一時間湧現所致，預期來年會出現報復性上升。股市今年受頗多不利因素所困擾，然而市場已用了很長的時間去消化，全球經濟的復蘇的步伐也進一步確立，相信股市市值的提升會開始由熱錢炒作過渡至由企業盈利上升所帶動，這樣的升市會更為健康。大家可能憂心中央的宏調會持續，小弟也認為內地的貨幣政策會開始加快從寬鬆轉向適中，這無可避免會令市場的流動性減少。不過大家也不要忘記中央已明確會以財政政策去補足因實行從緊貨幣政策所造成的經濟缺口，尤其在產業轉型之上，中央會作出無限量的支持，小弟估計總規模金額絕對比四萬億刺激經濟計劃大很多，布局以七大產業推動國家經濟向上。這其中會令很多周邊的行業受惠，經濟亦逐步由外需轉向內需主導，是大國崛起的必經階段。

日本在這個過程中令經濟得到飛躍的成長，為今天成為世界第三大經濟體殿定了穩健的盤石，股市亦因此而急速膨脹，若不是因為有廣場協議的出現加速日本泡沫的爆破，相信今天的日本亦不止是現況。中國正循日本的舊路進發，只要不重轁日本的覆轍，相信要在2030年前取代美國成為全球最大的經濟體系是指日可待，股市的市值相信亦會逐漸追上美股，若真如此，未來的上升空間是十份龐大，港股亦會受推動而做好。明年是十二五的開局之年，根據以往的統計資料顯示，股市往往會有絕佳的表現，相信今次也不例外。加上美國有可能推行QE3，令全球的流動性保持在較高水平，對金融資產絕對有利。在利淡因素逐漸淡化及利好因素浮現的情況下，股市會有較佳表現，因此小弟把恒生指數明年的目標價定在35000點，而此一目標價很可能在上半年完成，下半年則有可能因美國開始加息而令股市表現較差，但現在仍不能準確判斷，到時再為大家分析。

在選股策略方面，未來五年大家都應該聚焦到七大振興產業之上，因為這是國策，正如當年中央著力推動房地產發展，你去投資萬科自然就可以獲得數以十倍計的回報，投資其他行業也不是沒有前景，但回報絕對遠遠落後。所以，小弟來年會把精力及心力都放在這些產業受惠股之上，實際會買那些股票，大家日後留意我的模擬組合就知道了。